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泰恩康CKBA白癜风创新药获突破 有望填补自免领域治疗空白 记者黎灵希 8月8日，康博会创新免疫治疗临床转化研究高峰论坛在汕头国际会展中心举行。作为首届汕头康博会的分论坛之一，本场活动聚焦创新免疫治疗领域的前沿进展与...

创新药投资逻辑重构：高位震荡下的机遇与挑战 一、行业现状：从政策红利到全球化突破 2025年的创新药行业正经历历史性转折，政策支持与技术突破形成双重驱动。医保局增设"商业健康保险创新药目录"解决支付难题，药品审批周期...

来自政府机构、产业、学界以及医疗机构的嘉宾与近百位投资机构代表齐聚一堂，共话创新免疫治疗领域的前沿进展以及创新药临床转化机遇。汕头市委副书记赖小卫表示，生物医药产业是汕头市高度重视的产业之一。近几年来，汕头市...

下周（8.11--8.16）财经日历核心事件与受益股全梳理（提前布局）一、整体脉络：政策、产业、技术三线共振下周财经事件围绕“创新药供应链重构→跨境物流与消费电子博弈→机器人与AI技术落地→能源与环保政策催化”展开，覆盖医药、科技、能源、环保四大领域，需重点关注事件对行业供需格局、政策预期的直接影响。二、分日拆解：事件逻辑+受益标的■周一（8.11）：恒生创新药指数调整→供应链与服务重构恒生港股通创新药指数修订方案生效，明确剔除CXO公司，创新药产业链从“研发外包”向“自主研发+供应链服务”转型。受益逻辑：创新药企业加速国产替代，医疗供应链服务商受益医院降本需求。广生堂：乙肝创新药进入III期，自研管线占比超70%，剔除CXO后聚焦主业；辰欣药业：注射剂国产替代龙头，与华大基因合作肿瘤伴随诊断，IVD业务协同；联环药业：抗生素+创新药双轮驱动，过敏药物“地氯雷他定”市占率超20%；塞力医疗：SPD数字化管理龙头，与华为合作鸿蒙原生系统，库存周转效率提升50%，IVD领域突破凝血检测技术，TriVerity脓毒症系统填补国内空白。■周二（8.12）：关税谈判延期→跨境物流与消费电子弹性美中关税谈判期限延长至8月12日，跨境电商物流需求“小单快发”模式延续，消费电子供应链博弈加剧。受益逻辑：关税暂缓降低出口成本，跨境物流与消费电子直接受益。福日电子：消费电子代工龙头，为Meta、小米提供AI眼镜结构件，越南工厂规避关税；立讯精密：苹果供应链核心，AR眼镜代工占比超40%，关税暂缓缓解毛利率压力；海康威视：AI视觉出海龙头，海外收入占比超30%，关税谈判利好安防设备出口；华贸物流：跨境电商物流龙头，在东南亚、墨西哥设16个保税仓，敦煌网合作项目“3天达”模式提升周转效率40%，物流贷业务额超12亿。■周三（8.13）：机器人大会+LNG峰会→技术落地与能源博弈2025中国具身智能机器人产业大会受益逻辑：具身智能推动机器人从“单一动作”向“复杂任务”升级，核心部件（是关键。上纬新材：耐高温复合材料，适配机器人关节散热；绿的谐波：谐波减速器全球市占率第二，特斯拉Optimus核心供应商，独创P型齿设计降低摩擦损耗50%，订单去年增长300%；中大力德：行星减速器精度±1弧分，“减速器+电机+驱动”一体化架构降低系统成本30%，K2系列适配人形机器人下肢关节；日海智能：通信模组+AI算法，为机器人提供5G+北斗定位，误差≤1米。2025中国LNG及乙烷行业发展峰会受益逻辑：地缘冲突推高能源价格，LNG设备、运输、生产企业直接受益。山东墨龙：中标阿布扎比37.6亿LNG管线、伊拉克115亿气体处理厂项目，深海采油树技术国际领先；广汇能源：国内最大LNG生产商，日产量1500吨，布局煤化工+氢能；新奥股份：燃气龙头，持有Santos股权，煤层气制LNG装置降低对外依存度；九丰能源：LNG运输+终端服务，华南市占率超25%，布局甲醇制氢。■周四（8.14）：HTCVIVE智能眼镜发布→AR/AI硬件爆发HTCVIVE推出首款智能眼镜，消费级AR/AI眼镜进入“实用化”阶段，供应链弹性凸显。受益逻辑：智能眼镜放量带动“光学模组+传感器+代工”需求，龙头企业技术卡位。好上好：智能眼镜ODM方案商，为HTC提供整机设计，成本控制能力突出；硕贝德：微型化天线+散热模组，适配眼镜通信与功耗需求；歌尔股份：VR/AR代工龙头，收购香港精密公司切入金属结构件，为Meta、小米提供智能眼镜代工，智能硬件业务营收占比达60%；韦尔股份：低功耗图像传感器，适配眼镜视觉感知。■周五（8.15）：世界人形机器人运动会→技术验证与订单催化人形机器人运动能力集中展示，推动“核心部件+整机”商业化落地。受益逻辑：运动会加速技术迭代，关节总成、结构件、减速器企业订单可见性提升。海昌新材：粉末冶金结构件，降低机器人自重15%；万马股份：高柔性电缆，适配机器人关节运动；杭齿前进：RV减速器+齿轮箱一体化，传动效率≥98%，适配腰部关节。■周六（8.16）：江苏“两高”政策落地→环保与清洁能源升级《江苏省“两高”项目管理目录》实施，倒逼“光伏+储能+环保设备”升级。受益逻辑:政策限制高耗能项目，清洁能源与环保需求放量。隆基绿能：光伏组件龙头，N型技术降本15%，江苏分布式光伏占比超20%；远达环保：脱硫脱硝龙头，火电超低排放改造市占率超30%；龙净环保：静电除尘+脱硫设备，适配钢铁、水泥行业超低排放；昊华科技：煤化工废气治理，碳捕捉技术储备。本文涉及资讯、数据等内容来自网络公共信息，仅供参考，不构成投资建议！

“2025年创新药就是2005年房地产，30年牛市，来与不来牛就在那里。”现在是遍地黄金？最近大家不遗余力的吹创新药！地产的结局大家也看到了…​​​

近日多家创新药企业的中报收入、利润、盈利时间点全面超预期，符合我们多次提示今年是创新药企业集体收入放量的元年，集体步入盈利期的元年，这也将带来创新药行业投资筹码结构的变化，长线资金、全市场资金逐步将创新药纳入...

疑似黄燕铭闭门观点流出：银行接近尾声，创新药或像过去10年新能源8月9日，东方证券研究所所长黄燕铭闭门交流会疑似流出，他看好沪指突破924新高，但认为3900、4200密集成交区将遇阻；他认为银行股走势已接近尾声，不过认为配置着重在两个方面，对于创新药他更是大加赞赏。根据网传消息，黄燕铭闭门会观点流出，核心要点如下：1）目前行情是横盘震荡、逐级走强、越走越强。（3674能突破，但3900、4200密集成交区将遇阻，需要大资金、大利好才能突破，目前经济基本面暂不支持，此外向下空间有限）。其实，黄燕铭关于沪指的观点跟刘煜辉的观点类似：顺周期资产在A股的权重相对较高，一旦被刺激起来的话，A股指数会明显上一个台阶。“如果价格效果真出来的话，指数上四千点也是顺理成章的。而更加旗帜鲜明看好沪指4000点的则是网红私募神农投资总经理陈宇，他认为：突破前高是必然，春节前会破4000点。2）本轮行情来源是国家治理和科技引领经济向好的预期提升（并非来源于经济数据支撑，GDP增速下滑，PPI和CPI呈现ts特征，但这些早已被市场预期和反应，股价更多和目前的预期相关而非经济数据）中金公司此前给出四个理由：中金认为，从宏观视角来看，中国当下虽然经济指标还待改善，但也有多个原因支撑股市表现：DeepSeek出现的正面效应，房地产影响弱化，政策制定者对经济、股市、楼市的关注度明显提升，中国居民适度配置风险资产的比例上升。展望未来，参考国际经验，在金融周期下行阶段，解决债务方面的政策很重要。3）黄燕铭认为本轮行情配置重点集中在两方面：一是风险特征低的大金融（低波动高分红的银行或接近尾声，券商仍将继续，大房地产企业好转）。二是风险特征高的大科技（计算机和传媒代表的AI，光模块为核心的电子和通信，高端机械装备）。在观点中，黄燕铭认为券商、光模块、高度机械设备、AI算力等值得配置，但是对银行股则比较看淡。他认为波动高分红的银行或接近尾声。记得上次看空银行股的是私募顶流李蓓。对于银行股持续走高，李蓓在5月11日月报中则高呼银行股风险，过去一年多时间，半夏一直持有超过10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0。更进一步，当几个月后，银行的坏账风险开始真正的加速暴露。不过，三个月时间过去了，银行股在短暂调整后继续新高，农业银行A股市值更是炒过了工行A股市值，工农中建以及城市银行等频频创新高。4）需要规避中风险的传统板块，如白酒为代表的传统消费、常规生物医药（非创新药）以及地产链上的建筑建材周期类行业，可能没什么行情。黄燕铭认为要规避白酒、非创新药以及建筑周期股。其实，近期建筑周期股上涨主要是反内卷和1.2万亿水电工程带动，而李蓓也在坚守央企大建筑。至于医药，很多人会认为，医药股会从创新药高切低到CRO、医疗器械等等，现在市场也是这么炒的，但是黄燕铭并不看好非创新药医药股。5）新能源原材料行情已结束，未来1-2年接近尾声，但整车车企迎来大决战，胜出企业会有较大空间。他同样认为锂、钴、镍、锰、硅基材料等新能源上游也将在一到两年接近尾声。其实，锂矿指数21年的时候高达1万点，目前5000点都不到，真的将会步入尾声吗？至于汽车价格战，如果不是A股，放在港股就是一片血海，类比美团、京东、阿里，外卖大战让这些股票持续阴跌，大牛市行情下今年美团股价跌20%。6）黄燕铭认为，人形机器人炒作路径类似于以前的白电（空调）和之后的新能源，将历经炒原材料、核心部件和整机的过程，前期可考虑相关ETF。创新药表现或像过去10年新能源的走势。根据黄燕铭的观点，人形机器人尚处于炒作初期，未来会延伸到上下游产业链，作为普通散户买ETF或会更好。同样，他还提到创新药，同样认为创新药或许也像过去10年的新能源走势。大家看锂电池指数，虽然说这三年调整剧烈，但是15年开始，锂电池指数涨了大约10倍，但是有一个问题中间调整也很剧烈。其实，正如现在的黄燕铭将创新药类比10年前的新能源，此前的陈宇也将2025年的创新药类比为2005年的房地产，两人都是极为看好创新药表现。就在今天，看到陈宇再度发声：创新药这波发展，就是新型的三来一补。＂三来一补，两头在外＂始终是中美合作最甜蜜模式。通常会迅猛发展到中国搞定原创技术，并在原创技木取而代之后方为止。也就是说，短期内创新药行情不会结束。而且他认为，那些看到创新药才涨了半年，就吓的不敢买的投资人。其实真是认知不到位，或者怕高都是苦命人。想一想沈南鹏，他抓住互联网三来一补的机会，用20年时间饱和投资中国互联网，获得惊人回报。如今新的范式刚刚开启。最后，陈宇高呼：2025年创新药，就是2005年房地产。30年牛市，来与不来，牛就在那里。就近期来说，港股创新药确实在924以来涨了一倍后再高位调整，A股创新药在924涨了80%后同样在高位调整。7月底，有平安基金经理表示，创新药主要是偏个股逻辑，看港股主流标的还有一定空间，但最大上涨已经过去了。所以，大家认为，这波创新药是还在山底，还是已经在山顶，是调整后再出发，还是迎来一地鸡毛？

从今年年初政府工作报告提出“制定创新药目录，支持创新药和医疗器械发展”，到7月国家医保局、国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，国家给予创新药的政策利好不断。一系列务实举措在发力：位于南京、苏州...

最近半年，创新药突然火了，于是各路资金疯狂杀入，但中报才是大杀器，直接把题材类的创新药底裤给扒了。这类伪创新药，根本没有任何业绩支撑，完全是市场炒作，根本不具备投资价值，各路资金一顿乱入，结果就是业绩暴雷，深度套牢。​​​

创新药卷土重来！2025全球最大5笔大单，中国药企豪揽前三2025年刚过大半，创新药领域已经打出了几个震撼市场的“超级订单”——不仅金额创纪录，合作模式也全面升级。TOP5大单速览（按金额排序）：1恒瑞医药×GSK—125亿美元•呼吸科核心药HRS-9821+11个早期项目选择权•中国创新药史上最大单笔BD交易，GSK获中国外全球权益。2晶泰科技×DoveTree—60亿美元•全球AI制药最大单，覆盖肿瘤、免疫炎症、代谢、神经疾病•“AI+机器人”驱动药物发现，全链条赋能研发。3三生制药×辉瑞—60.5亿美元•双抗PD-1/VEGF创新疗法•创国产创新药出海首付款纪录。4阿斯利康×石药集团—53亿美元•小分子药物研发，AI平台提速临床。5诺和诺德×DeepAppleTherapeutics—8.12亿美元•未公开靶点，押注AI发现新药，应对肥胖与代谢疾病。趋势解读：•中国力量崛起：全球前三大单全是中国药企主导。•AI加速落地：60亿+53亿美元的AI平台合作，直接把AI变成制药业“新基建”。•合作模式进化：从单药授权到“核心药+管线组合”，锁定长期收益。•领域多元化：肿瘤仍占六成，但呼吸科、代谢、自免等新领域快速冒头。结论：2025是中国创新药走向全球舞台的关键一年，不止是卖药，更是卖“研发能力”。